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美聯儲系列降息效果開始顯現,無奈經濟痛點仍未消除

文/ | 2019/11/1 18:40:02
摘要: 美聯儲今年7月以來一系列降息對經濟帶來一定提振,隨著抵押貸款利率下降,樓市顯示復蘇跡象,汽車貸款需求旺盛,皮卡等昂貴的汽車銷售接近紀錄水準,股市創下新高,強勁就業市場的支撐下,消費者繼續支出,但美國整體經濟的一大痛點,在于企業不愿支出,美聯儲官員和企業高管將此歸咎于特朗普難以預測的貿易政策。
匯金網 訊: 周五(11月1日)市場分析人士指出,如果問美聯儲官員今年以來這一系列降息對經濟是否有幫助,他們會很快給出肯定的答案。

美聯儲10月利率決議再度降息25個基點,為7月以來第三次降息,會后主席鮑威爾稱,現在更加清楚地看到,寬松貨幣政策對各種消費者活動的影響。

鮑威爾在美聯儲利率聲明后的記者會上表示,你看到強勁的耐用品銷售。看到樓市一段時間以來首次為增長做出貢獻。更廣泛地說,貨幣政策還通過維持勞動力市場強勁、保持薪資增長以及將消費者信心維持在高位,來支撐家庭支出和購房活動。

美聯儲系列降息效果開始顯現,無奈經濟痛點仍未消除

的確,有證據表明鮑威爾和他的同事并不是在不著邊際地自吹自擂。

隨著抵押貸款利率下降,樓市顯示復蘇跡象。汽車貸款需求旺盛,皮卡等昂貴的汽車銷售接近紀錄水準。股市創下新高。在強勁就業市場的支撐下,消費者繼續支出。

但并非到處都是榮景,因國際貿易緊張局勢而受創的企業支出迄今并未以同樣的熱情迎接美聯儲的寬松政策。

利好樓市


抵押貸款利率下降幫助美國樓市恢復活力。美國樓市去年陷入停滯,因利率上升且房價上漲。商務部周三(10月30日)稱,第三季房屋建筑近兩年來首次提振經濟增長。

全美不動產協會(NAR)公布,依據9月簽約量計算的成屋待完成銷售指數上升1.5%,接近兩年高點。不過整體房市增長仍是受到待售房屋短缺所限制。

由于抵押貸款利率下滑,民眾購屋負擔能力提升。

根據Black Knight Inc的分析,9月底時30年期固定利率抵押貸款的利率為3.64%,一名所得位于全國收入中值的購屋者若買進房屋的價格相當于全國平均值,則其每月償還本金和利息的花費約占薪資的20.7%。

這個顯示購屋負擔能力的指標在去年11月達到23.7%,顯示民眾購屋負擔能力創下九年低點。

自8月以來再融資活動也升溫,因購屋者鎖定偏低的利率,降低他們的月付款。

推動汽車和卡車銷售


美聯儲對高級貸款專員的季度意見調查顯示,銀行業者報告稱,隨著利率下降,汽車貸款需求回升。

據摩根士丹利的一份報告,第三季度對利率敏感的耐用消費品的支出以7.6%的年率化速度增長。其中包括汽車在內。

總銷量從今年初的四年低點反彈,銷售年率回升到超過1700萬輛的水平。9月皮卡和運動型車的銷量僅略低于紀錄水準。這兩種車型售價較高,而且目前在新車市場中占主導地位。

財富與寬松貨幣


標普500指數周三收在紀錄新高,之前美聯儲公布第三次降息。在市場對國際貿易局勢存在樂觀預期,及英國無協議脫歐風險減弱之后,投資者對經濟前景更為樂觀。

美聯儲在貨幣市場采取的降低借貸成本、改善流動性的行動也將有助于增強投資者信心。部分投資者可能會轉而買進股票,從而在債券收益率低迷之際尋求更高收益。

GuideStone Capital Management總裁David Spika表示,如果你需要實現某種較高的回報,你就要買股票。

自1月以來,關鍵的企業信貸市場狀況已大大緩解,當時鮑威爾和美聯儲暗示他們已離開加息路徑。垃圾債收益率差也已大幅收窄,垃圾債收益率是衡量投資人為持有高風險公司債而非更安全的公債所要求的額外收益的指標。

美國經濟仍存弱點


美聯儲和美國整體經濟的一大痛點,在于企業不愿支出。美聯儲官員和企業高管將此歸咎于特朗普難以預測的貿易政策。

美國商務部周三公布第三季國內生產總值(GDP)初值時表示,企業投資連續第二個季度對經濟造成凈拖累。上次出現這種情況還是在10年前的大衰退時期。

企業似乎對借錢投資也猶豫不決。美聯儲一項最新的調查結果顯示,商業貸款需求連續第四個季度趨弱,商業與工業未償還貸款額同比增幅在過去六個月下降了一半。
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